由於對中國國有企業 (SOE) 重估的狂熱推高了人民幣交易的股票，150 家雙重上市公司的中國大陸上市股票和香港上市股票之間的價格差距已激增至五個月以來的最高水平。
包括中國工商銀行（工行）和中國移動在內的 150 家內地上市公司的 A 股較香港 H 股溢價 42%，為本月最高根據恒生指數編制的指標，自 12 月以來的水平。彭博數據顯示，過去十年的平均溢價為 26%。
由於擔心北京和華盛頓之間的緊張局勢升級，海外交易商仍對購買中國國有企業持謹慎態度，但境內投資者認為這些股票將受益於政策順風。
中國證券監督管理委員會 (CSRC) 主席易會滿在 11 月表示，中國上市的 SEO 被低估，並呼籲采用新的方法對股票進行估值。負責中央國有企業的國有資產監管機構也在今年的一份政府工作報告中承諾，要提高效率，讓國有企業與世界一流公司對標。
海通證券駐上海策略師荀玉根表示：“境內 A 股市場的韌性受到國有企業和 TMT（科技、媒體和電信）股票的輪動支撐。” “香港投資者更關註基本面，對經濟更敏感。他們通常沒有太多接觸此類主題投資。此外，香港市場更容易受到中美緊張局勢和美國銀行業危機的影響。”
在價格差異最大的國有企業中，中國人壽的人民幣計價股票幾乎是其在香港股票交易價格的三倍，而東航和中國移動的保費分別為 89% 和 75% ，分別根據數據提供商上海德正。
北京 2 月公布的數字化計劃以及對人工智能 (AI) 技術的狂熱也幫助了在岸國有企業的出色表現。由於政策支持和龐大的用戶數據庫，人們越來越樂觀地認為，國家支持的電話運營商將在人工智能業務中獲得優勢。中國移動和中國電信今年在上海的股價至少上漲了 59%，而它們在香港的股價上漲了 35%。
海外投資者持股約占港股40%，在經濟復蘇不平衡、潛在風險等宏觀風險下，一季度業績錄得個位數增長的中概股更為謹慎美國對科技行業實施更多投資限制。
從歷史上看，兩地上市公司的人民幣計價股票比其港股價格高，自 2006 年恒生 AH 股溢價指數推出以來平均溢價 23%。最大差距出現在 2008 年 1 月，當時 A 股平均比 H 股貴 108%。 1 月份，H 股以 20 個月以來的最低折讓 A 股交易。
根據 DZH 的數據，中國最大的零售銀行招商銀行是目前唯一一家在內地上市的股票比其 H 股便宜 2.8% 的雙重上市公司。
“A 股和 H 股的溢價處於相對較高的水平，這可能意味著 H 股未來有更大的追趕空間，”海通證券的 Xun 表示。
中國大陸上市的股票以人民幣計價並受到嚴格的資本管制，而在香港上市的股票則以與美元掛鉤的港元計價。中國人民銀行的一份研究報告建議允許套利交易作為縮小差距的一種方式。